{"id":2360,"date":"2018-10-12T06:51:36","date_gmt":"2018-10-12T05:51:36","guid":{"rendered":"http:\/\/www.finances-immobilier.com\/?p=2360"},"modified":"2018-08-08T08:36:34","modified_gmt":"2018-08-08T07:36:34","slug":"risque-credit-et-position-des-agences-de-notation","status":"publish","type":"post","link":"https:\/\/www.finances-immobilier.com\/risque-credit-et-position-des-agences-de-notation\/","title":{"rendered":"Risque cr\u00e9dit et position des agences de notation"},"content":{"rendered":"<\/h1>\n
Les soci\u00e9t\u00e9s de notation, dans leurs d\u00e9buts, avaient pour objectifs la r\u00e9duction des anomalies d’informations dans l’environnement financier. Ceci, du fait que les soci\u00e9t\u00e9s \u00e9mettrices se devaient d’avoir les capacit\u00e9s de rembourser, et que les investisseurs qui n’avaient pas encore les comp\u00e9tences n\u00e9cessaires pour faire l’analyse approfondie des \u00e9missions.<\/p>\n
<\/p>\n
Fonctionnement de la notation par les soci\u00e9t\u00e9s sp\u00e9cialis\u00e9es<\/h2>\n
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Les agences de notation \u00e9manent leurs opinions de risque cr\u00e9dit \u00e0 travers des notations sur les cr\u00e9dits. En ce sens, ces notes sont les expressions de l’opinion des experts de l’agence concernant la facult\u00e9 et les capacit\u00e9s d’une entit\u00e9 \u00e9mettrice, qu’elle soit une organisation \u00e9tatique, priv\u00e9e ou une collectivit\u00e9 territoriale, \u00e0 assurer le remboursement des engagements financiers, \u00e0 terme et suivant l’\u00e9ch\u00e9ance pr\u00e9vue. La notation sur les cr\u00e9dits fait \u00e9galement r\u00e9f\u00e9rence au caract\u00e8re de cr\u00e9dit d’une diffusion de dette, exprim\u00e9 par une soci\u00e9t\u00e9 ou une entit\u00e9 \u00e9tatique, et l’\u00e9ventualit\u00e9 probable que cette diffusion ne soit pas rembours\u00e9e. Ce qui constitue un risque consid\u00e9rable pour un investisseur ou un bailleur. Ainsi, les agences de notation sont les entit\u00e9s qui se chargent de mesurer et d’\u00e9valuer ces risques cr\u00e9dit. Dans ce cadre, chaque soci\u00e9t\u00e9 de notation dispose de ses propres m\u00e9thodes, approches et syst\u00e8me de mesure pour \u00e9valuer la qualit\u00e9 du cr\u00e9dit. N\u00e9anmoins, les caract\u00e8res de notation de ces soci\u00e9t\u00e9s sont g\u00e9n\u00e9ralement, formul\u00e9s \u00e0 travers des lettres, allant de \u00ab AAA \u00bb \u00e0 \u00ab D \u00bb, qui indiquent la perception de l’agence concernant le niveau de risque. Pour ce qui est des opinions \u00e9mises par les soci\u00e9t\u00e9s de notation, elles sont exprim\u00e9es par des professionnels qui ont effectu\u00e9 la mesure et l’\u00e9valuation, ainsi que l’interpr\u00e9tation des donn\u00e9es qu’ils ont collect\u00e9es au niveau des emprunteurs, et suivant les recherches d’informations qu’ils ont effectu\u00e9es sur ces derniers. En outre, ces opinions ne sont pas diffus\u00e9es comme des recommandations ou des pr\u00e9visions, mais comme des informations signalant le niveau de risque de non-remboursement d’une entit\u00e9 \u00e9mettrice et qui a fait l’objet d’une analyse et d’une notation par la soci\u00e9t\u00e9 de rating.<\/p>\n
Sp\u00e9cificit\u00e9s des notes qui \u00e9manent des agences de notation<\/h2>\n
![\"\"](\"http:\/\/www.finances-immobilier.com\/wp-content\/uploads\/2018\/08\/riske-de-credi-agence-de-notation-300x197.jpg\")
Les notes diffus\u00e9es par les soci\u00e9t\u00e9s de notation sont fournies de mani\u00e8re gratuite et peuvent \u00eatre consult\u00e9es \u00e0 l’international. Par ailleurs, les notes de risque \u00e9manant des soci\u00e9t\u00e9s de notation sont pr\u00e9visionnelles. De ce fait, les soci\u00e9t\u00e9s de notation s’assurent d’une analyse pertinente des informations les plus r\u00e9centes, mais \u00e9galement, l’historique d’une entit\u00e9. Elle s’assure \u00e9galement de d\u00e9terminer les effets \u00e9ventuels que pourraient engendrer les risques apr\u00e8s analyse. Toutefois, elles ne mesurent pas la pertinence d’un placement. En ce sens que les notes ne sont pas faites pour \u00e9mettre des opinions sur la pertinence d’un investissement, elles font seulement part de la qualit\u00e9 du cr\u00e9dit et, dans certaines situations, le niveau de recouvrement qui peut \u00eatre esp\u00e9r\u00e9 de l’\u00e9metteur, dans le cas o\u00f9 ce dernier pr\u00e9sente des risques plus ou moins \u00e9lev\u00e9s dans le remboursement. Outre ces points, elles ne sont pas des syst\u00e8mes infaillibles dans l’\u00e9valuation de la probabilit\u00e9 de risque positif. En effet, le syst\u00e8me de notation de ces soci\u00e9t\u00e9s n’est pas une science exacte. De ce fait, les notes \u00e9manant des soci\u00e9t\u00e9s de notation ne sont pas con\u00e7ues pour assurer la qualit\u00e9 du cr\u00e9dit \u00e0 l’avenir ni, pour \u00e9valuer une vraie probabilit\u00e9 qu’une diffusion ou un diffuseur ne rembourse pas. En effet, les notations faites par ces agences ne sont que des avis sur la qualit\u00e9 de cr\u00e9dit, qui se relatent en termes de risques tr\u00e8s \u00e9lev\u00e9s jusqu’\u00e0 un risque nul. Par ailleurs, la position des agences de notation en \u00e9manant ces notes, permet aux entit\u00e9s de toutes sortes de faire des financements sur le march\u00e9 des capitaux. Ainsi, au lieu d’emprunter au niveau des institutions bancaires, ces entit\u00e9s font directement des pr\u00eats au niveau des organismes d’investissement. Ceci, en faisant des \u00e9missions de titres que les investisseurs vont acheter, en esp\u00e9rant b\u00e9n\u00e9ficier d’int\u00e9r\u00eat et d’un remboursement en totalit\u00e9 du placement suivant l’\u00e9ch\u00e9ance convenue. Enfin, les notes attribu\u00e9es par les agences de notation, \u00e9tant des indicateurs pertinents, sont con\u00e7ues de sorte \u00e0 faciliter les d\u00e9marches d’acquisition de titres ainsi que les \u00e9tapes d’\u00e9mission de ces derniers.<\/p>\n","protected":false},"excerpt":{"rendered":"
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